白斑会自己慢慢消失

微盟作为一家移动互联网周期成长的SaaS平台，在早期发展阶段，因为与腾讯微信有密切的关系，进而成为了一家上市公司。而随着时代的变迁，微盟所处的数字化解决方案SaaS赛道，也因为市场的不景气，导致微盟整体出现了衰败之势。其实，在我看来，微盟已经不再是移动互联网早期的明星SaaS,而是出现艰难度日的老旧互联网公司。

事实而言，在早些时间，微盟发布2022年财报，公司经调整总收入18.39亿元（人民币，下同），经调整毛利11.2亿元。公司表示，受2022年疫情反复、研发投入递延效应等多种因素影响，报告期内公司经调整净亏损15.48亿元，在剔除投资并购带来的资产减值等因素后，微盟的持续性经营亏损约9.8亿元；2022下半年，微盟总收入环比上半年增长4.4%至9.39亿元，亏损环比收窄0.8亿元。

十分显然，微盟已经过了那一个高增长的周期，总市值108亿的微盟，即没有互联网公司的光环，也不是一家能够诞生距离盈利的公司。在我看来，微盟仅仅是一家普通的SaaS公司。

所以，在这一个节点，微盟集团唯有通过投资外部公司，去获得更多的利润。这其实就是微盟的突围之术。作为一家上海的公司，微盟去投资北京的一家餐饮公司，作为一个科技公司，去获取餐饮业利润，可以说，微盟集团获得利润的战略，已经到了燃眉之急。

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利润饥渴之困

微盟战略投资奥琦玮

根据资料显示，微盟集团（2013.HK）公告宣布对领先的餐饮SaaS服务商奥琦玮进行战略投资，并将旗下全资附属公司微盟餐林（即微盟智慧餐饮经营主体）100%股权（估值5.5亿元）注入奥琦玮。在该项交易完成后，微盟集团将持有奥琦玮约25.68的股权，成为其第一大战略股东，同时微盟餐林也将成为奥琦玮的全资子公司。

奥琦玮是深耕餐饮业十余年的老将，长期致力于为连锁餐饮企业提供积木式SaaS整体数字化解决方案，旗下拥有润典、点评微生活、天子星、餐行健、喰星云、品智等数字化系统品牌。

在我看来，这一期上海投资北京的行为，不排除“损兵折将”，在趋势上也十分尴尬，尤其是25.68的股权在权益上，也可以看出仅仅是为了分点利润，完全没有更多的主动权，这其实就是微盟的利润饥渴之困。

根据资料显示，2022年10月，中国连锁经营协会发布的《中国连锁餐饮业年度发展报告》显示，2022年上半年国内餐饮收入同比下降16.2%。虽然疫情结束，而淄博烧烤的爆红，也在说明，餐饮市场目前依然十分低迷，线下经济的低迷将成为这一期投资成功与失败的关键。

所以，这一次的投资，并没有过多的战略投资的意义，更多的是，微盟在自主业务层面的利润下降，甚至出现亏损，微盟需要找一个能够诞生大量利润的奶牛，进行分红，而这也是利润饥渴之困的微盟，能够执行的战略。

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市值100亿的微盟

投资奥琦玮并没有太多优势

目前，微盟的市值仅仅100亿，在中国科技战场上，属于是一家中小上市公司，而赛道是B端，致力于为商家打造去中心化的数字化转型SaaS产品及全链路增长服务，助力商家经营可持续增长。

换言之，就是一套系统软件解决提供商。而投资奥琦玮，事实而言并没有太多优势。

1.微盟并没有广泛的公域流量

微盟的客户都是B端企业，并没有广泛的公众流量，能够为奥琦玮进行赋能。而奥琦玮本身也是一个聚焦餐饮领域的数字软件公司。所以在流量层面，微盟只有将自己系统的客户资源，对奥琦玮进行赋能。让微盟在餐饮数字化板块，进行一个布局，而主导权依然在奥琦玮。

2．品牌影响力的优势微盟深微

目前，微盟的市值仅仅在100亿内，属于是一个中小微上市公司的体量。在市值层面，微盟也不能为被投方带来更多的品牌溢价，仅仅是一个战略投资，花钱买未来的投资，且微盟现在亏损，还能持续多久，也是一个问题。

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SaaS之路正在变难

微盟难破衰败之势

在SaaS业界，有一句话说，做2B业务的都是赚钱的，和2C业务完全不一样。只要能够将解决方案销售出去，就可以赚钱，并且通过持续的服务，保证企业的盈利。而目前，最为的是疫情之后，各大行业的复苏缓慢，那么，对于SaaS的企业和公司来说，那么就难上加难，所以说，目前微盟已经处于难破衰败之势。

目前，移动互联网进入了一个新的周期，这个周期是市场不再出现早期的风口投资，整体处于一个下行阶段。同时，互联网概念也不再那么吃香，所以微盟已经没有了早期的光环，仅仅是一家SaaS公司，在这样的一个阶段，只有通过盈利，去证明赛道的正确性。同时，还需要外部的环境，才可以做到发展的增长。很显然，微盟目前正处于艰难之时。

所以，对于这一起投资来说，我个人觉得，完全是一个难破衰败之势的微盟，做出来的艰难之举。

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